中国运用经济紧锯等多种手段压抑通货膨胀，对税收和汇率制度进行重大改革，这将有助于中国经济的持续健康发展。然而宏观经济政策和发展形势的剧烈变化，对正迈向市场经济的企业却是严峻的挑战。

本集团将根据宏观经济发展态势，在1994年继续以培养长远实力为目标，调整业务架构，提高企业素质，为本集团长期稳定增长奠定基础。房地产业务将在重点发展上海、北京、天津、青岛、石家庄的城市居民住宅项目，同时自留部分商业及办公物业以谋取较为稳定的租金收入。股权投资业务将向参股及控股经营等领域探索，寻求新的投资机会，以期壮大公司的实业基础。增辟稳定的盈利来源。贸易业务在集团营业收入中的比重虽趋下降，但仍将占相当比重。工业项目将试图在合作加工的基础上加强自有产品的开发。娱乐和广告业务将为未来发展积蓄力量。

互为补充的房地产和投资业务使本集团在多变的经济环境中仍能取得理想业绩，这正是本集团的优势之一。本集团其他业务占用公司资源较少，随着自身业务的发展和市场的成熟，将会独立发展，井成为公司较为稳定的盈利来源之一。本集团将本着为股东创造最大利益的宗旨，稳妥地调整业务组合，积极地寻求投资机会，以期最大限度地满足股东的利益。本集团现任董事会和管理层对万科的前景深具信心。

为适应业务发展和提高企业素质，本集团将加强与国际资本市场的联系，引进国际资本和管理经验，共同开发中国市场。

借此机会，本人谨代表董事会向全体股东的真诚信赖、社会各界的鼎力支持及全体员工的尽心服务深表谢意。

承董事会命 董事长 王石 深圳 1994 年 4 月 26 日